11月6日，乐视控股CEO贾跃亭发布内部函件，承认乐视LeEco战略烧钱扩张太快，已导致资金与组织面临极大挑战，称乐视将告别快速扩张模式。
贾跃亭称，乐视发展模式近乎蒙眼狂奔，烧钱追求规模扩张，全球化战线拉得过长。
资金层面，乐视融资能力不强，方式单一，资本结构不合理，外部融资规模难以满足快速放大的资金需求。尤其乐视汽车，前期投入巨大。
组织层面，机构扩张过快，管理层没有更多精力和时间梳理组织架构和新人培养，乐视已出现“大公司病”苗头，人浮于事，组织效能不高。
该函件等于从侧面承认近期网传的“乐视出现资金紧张”属实。
应该说，这是贾跃亭清醒的开始，他终于认识到蒙眼狂奔后果不堪设想。
但是，反省仅仅是一个开始，实施战略大调整才能将乐视带到安全地带，瘦身与产业聚焦乃乐视当务之急。不彻底治愈“浮肿病”，所谓的反省没有实际价值。
那么，我们该如何正确看待乐视这个企业以及它创造的互联网时代新盈利模式?乐视的正面是什么?背面又是什么?风险在哪里?
这段时间，中国的网络头条差不多被格力和乐视承包了。
今天不说格力，只说乐视。
乐视在中国，已经成为符号;而三年前，中国企业的符号是小米。
小米成为符号，缘于雷军提出了著名的“飞猪”理论，以及他对“互联网思维”的定义。
小米对中国企业的社会价值，在于他提出了“专注”与“极致”的互联网观念，这一观念极大地改变了中国企业对产品的态度。在很长一段时间里，中国企业的产品观念倾向于“广泛撒网，重点捕鱼”，产品线拉得很长，至于有多少产品能卖出去，只有天知道。销售，很大程度上是“瞎猫逮个死老鼠”，运气的成分很大。是雷军唤醒了中国企业的产品意识，要做就做精品——虽然这种观念并非雷军首创，更像雷军从乔布斯那里抄袭而来。但是，“极致”的产品观念被中国企业广泛接受，确实和雷军的大力传播有关。近年来，中国企业的产品观念及产品均发生巨大改变，有一份功劳应该记在雷军头上。
巧合的是，出现放弃“专注”、“极致”苗头的小米，2015年以来业绩掉头向下，似乎是个不祥之兆。一个典型的说法是，去年小米估值400亿美元，今年已跌落至40亿美元。
那么，乐视的符号意义又是什么?
乐视的正面
2015年以来，乐视风头大有盖过小米之势，至少在舆论层面如此。如果说2014年的中国企业主角是小米，那么，2016年的中国企业主角当属乐视，不仅仅因为乐视一家的发布会是其友商的总和，还因为媒体关于乐视的报道多到惨不忍睹。
如果说小米的意义在于它改变了中国企业的产品观念，那么乐视的意义则在于它改变了中国企业的盈利模式。
在乐视彩电诞生之前，中国所有制造企业的盈利均来自硬件销售，把一台电视机卖掉，获利200块钱，整个销售过程结束，企业和消费者不再发生关系(售后服务除外)。
乐视把这种盈利模式彻底打破。它把销售利润一分为五，硬件销售变成利润来源之一，新增会员费、广告收入、视频收费、应用收费等。这种盈利模式刚开始几乎遭遇所有彩电企业抗拒，但是今天，全部彩电企业均已接受这一模式，甚至有彩电企业老总背后说，“感谢乐视给我们上了一课”。
新盈利模式对彩电企业造成了巨大影响，近年来彩电企业盈利能力普遍大幅下降，相当一部分因素归“功”于乐视。因为乐视“不靠硬件挣钱”(至少它嘴上是这么说的)，所以它可以把硬件价格定得很低，这么一来，彩电企业不得不随之降价，于是，对依赖硬件销售实现盈利的彩电企业形成很大冲击。
需要说明的是，彩电企业没有完全被乐视牵着鼻子走，经过一番惊慌失措之后，彩电企业发现，乐视所谓的“新盈利模式”实际上未对乐视企业做出盈利贡献。于是彩电企业决定“脚踏两只船”，一边模仿乐视培育内容收费模式，一边坚守硬件赚钱战略不动摇。创维、海信高层均做出过相关表态。
不管怎么说，乐视对中国彩电企业乃至整个家电企业盈利模式都发生了深刻影响，影响的深度与广度，绝不亚于小米的产品理念。
事实上，乐视创造的新盈利模式已开始往白电领域蔓延，比如海尔、美的都在尝试通过冰箱引入新盈利模式。
同时，人们还看到了贾跃亭另一面，他周围聚集了众多成功的知名人士，比如著名电影导演张艺谋、原上汽集团副总裁丁磊、原央视著名体育节目主持人刘建宏，等等，折射出贾跃亭较为开放、包容的心胸。在中国，我还没有看到第二个聚集如此众多名人的公司。至于乐视每次召开新闻发布会总有大批明星为其站台，则已是常态。
乐视的背面
好比硬币有两面，人们看到这一面，也会看到那一面。对于乐视，人们的评价从来都是见仁见智，有人欣赏其狼性作风，颠覆了旧势力;有人认为它太像赌徒，企业风险太高。
我们发现，所有关于乐视另一面的看法，基本上都和资金有关，这一点，恰恰也是贾跃亭不得不承认的。
这一轮关于乐视资金紧张的传闻，首先来源于一个网名叫“独占鳌投”的自媒体，他说“一些社交媒体信源放风称，乐视欠供应商一百多亿，已经被拒绝供货。为保证随后的电动汽车工厂顺利开工，乐视甚至开始使用缓发员工工资，停止出货用户全款预购的手机来筹集现金流，多位预购乐视乐Pro3的用户都反映了相关问题。”
该传闻别认为是导致乐视股价大幅跳水的原因。随后，乐视做出辟谣，称“有人故意抹黑”，“经查公司旗下各业务线与供应商均保持了良好的合作关系，业务运转良好，不存在拖欠巨额款项的情况。”当时即有法律人士认为，如果此传闻确属造谣抹黑，乐视应该做的事情不是发布声明，而是应该第一时间向公安机关报案，毕竟该“谣言”已造成乐视网股价巨幅下跌。
事实上，这几年围绕乐视有各种“谣言”，唯独这次看起来最不像谣言。
前不久，刚刚有传言称“贾跃亭在美国投资的汽车公司法拉第未来(Faraday Future)位于拉斯维加斯附近的10亿美元工厂建设可能面临停工”。据称，外媒已得到一份该工厂建设承包商Aecom副总裁Robert Gay本月10日发给法拉第未来的信件，Gay称，法拉第未来拖欠了9月份2100万美元的工程款，给法拉第未来10天时间来缴纳这笔款项，否则就停工，直至资金问题得到解决。
乐视对该传言的解释，同样看起来毫无说服力，更像模式化的公关说辞，“法拉第未来和Aecom公司之间的合作关系牢固，我们依然承诺一起建立我们在北拉斯维加斯的未来工厂。”
而今年8月份，乐视刚刚因为拖欠服务费被领先传媒告上法庭。
为什么乐视频频发生欠款传言?因为乐视太需要钱了，同时乐视太缺钱了。
据乐视自己讲，其业务涵盖互联网视频、影视制作与发行、手机、彩电、智能汽车等多个领域;旗下拥有乐视网、乐视致新、乐视影业、网酒网、乐视控股、乐视投资管理、乐视移动智能等多家公司。
这么大的盘子，目前仅有乐视网一家盈利。乐视网2016年三季报显示，报告期内实现营业总收入167.95亿元，同比增长100.54%;归母利润4.93亿元，同比增长30.75%。这个业绩怎么样?我只能实事求是地说不怎么样，尚不及乐视一直蔑视的创维、海信等传统彩电企业，更别说和美的、格力、海尔等白电巨头相比了。
除了乐视网之外，乐视其他产业目前大多仍处于投入期。以乐视汽车为例，除了贾跃亭在美国投资10亿美元建设汽车工厂，还有乐视控股投资200亿元人民币在浙江省德清县建设的超级汽车工厂。
而今年7月份，乐视花费20亿美元收购一家不怎么知名的美国彩电企业vizio。
更早一些时间，乐视以30亿元控股手机企业酷派，还斥资29亿买下房地产项目世茂工三。此外，乐视旗下的乐视体育在购买版权上也屡出天价。
乐视花钱的地方太多太多，挣钱的地方太少太少。有人说，以贾跃亭目前的布局，给他1000亿人民币未必够花。
2015年，乐视致新(即乐视彩电业务)亏损7.3亿元，放在彩电企业的盘子里看，这个亏损额度倒是能跻身行业前三。
乐视体育的目标是2016年盈亏平衡。
一面是既有产业持续亏损，一面是新进入产业需要巨额投入，一个老得不能再老的问题被反复提起：乐视巨额投资的钱从哪里来?
融资，融资，还是融资。
9月19日，贾跃亭宣布，乐视汽车10.8亿美元(约合72亿人民币)首轮融资已完成，此次是贾跃亭自2015年1月宣布乐视汽车SEE计划以来获得的首笔融资。
据说，5月份乐视汽车首轮融资超过50亿人民币。
乐视控股有限公司旗下的虚拟现实部门LeVR技术有限公司，六月份完成3亿元的融资。
据称，乐视每个产业板块都是独立运营，都有融资计划。
在资本市场圈钱，一直是乐视筹集资金的重要手段，但股价持续走低已不利于乐视融资。
为支持乐视各业务发展，贾跃亭甚至质押了自己在上市公司持有的八成股份。
银行贷款是乐视筹资的另一个重要渠道。据报道，10月份，乐视控股旗下乐视网信息技术(香港)有限公司，刚刚完成一笔1.5亿美元的借款，该笔借款的利息为伦敦银行同业拆借利率向上浮动300个点。
10月19日，乐视在美国旧金山召开有史以来声势的发布会，仅从国内就包机运去了400多家媒体(含自媒体)。有意思的是，这场被寄以厚望的发布会，不仅没有刺激乐视股价上涨，还出现了小幅下跌。止于11月4日，乐视网股价已跌至39.71元，总市值786.93亿元。11月7日，乐视网开盘大跌超过5个百分点。
乐视这么多产业板块何时实现盈利?这是个太难回答的问题，以至于在7月份的一个会议上，贾跃亭说，“未来三五年乃至十年内，乐视都不会把盈利当成最重要的目标。”显然，这是没有盈利把握之下的表态。
而这一切，都缘于乐视的“生态”理念。
就像雷军被贴上“飞猪
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