恒天然收购看重渠道
两个月前刚刚宣布和雅培联手在中国建设5家牧场的恒天然，又找到了新的合作伙伴。9月9日公告显示，恒天然拟以向贝因美全体股东发出部分要约收购的方式增持不高于2.045亿股股份，要约收购价格为18.00元/股，要约收购所需资金总额为36.8亿元人民币，按停牌前最后一个交易日贝因美14 .36元的股价计算，此次恒天然收购价溢价约25%，占贝因美股权的20%。在此后的多次媒体采访中，恒天然多次承诺其自身及其关联方不谋求贝因美的控制权。当日，停盘三月之久的贝因美股票，复牌即涨停。
由于此次合作还需要中国商务部门的相关审核，并经中国证监会出具无异议函方得以正式公告发出，因此合作双方都保持了低调。但在谈到为何选择贝因美时，恒天然中国区负责人告诉记者：“恒天然一直寻求合作机遇—任何中国的合作伙伴需要满足三个标准：首先，必须是新西兰产品的现有客户;其次，有志于在中国发展规模化奶牛养殖;最后，愿意同恒天然一起探索发展下游市场的机会，贝因美符合上述所有三个标准”。
本次要约收购完成后,贝因美的控股股东仍为贝因美集团。恒天然集团与贝因美将会在澳大利亚共同组建一个由贝因美占股51%的合资公司,以购买恒天然集团在澳大利亚目前所拥有的达润制造工厂,为恒天然集团和贝因美制造婴幼儿配方奶粉、基粉等产品,预计总投资为2亿澳元。
尽管恒天然最早进入中国市场，却最晚发力。1993年中国乳业第一轮投资拉开序幕时，意大利帕玛拉特、美国卡夫、英国联合利华等跨国乳业巨头相继进入中国市场，只有恒天然不为所动。直到进入新世纪，在中国乳制品市场两位数的年增长率刺激下，恒天然才选择了合资之路，但因三鹿事件，恒天然中国战略深受打击，彼时，恒天然旗下奶粉品牌安怡、安满，也因由三鹿经营、部分奶源由三鹿供应而退出中国市场。恒天然开始收缩其业务链条，甚至将其在广州的生产线转让给了雅培。
此后数年，恒天然在中国更加谨慎，并开始在中国自建奶源，但去年肉毒杆菌乌龙事件又打乱了恒天然婴幼儿奶粉的上市计划。但是中国庞大的市场还是吸引着恒天然，恒天然中国区负责人表示，随着收入水平的不断提升，越来越多的中国消费者开始寻找对他们家庭成员尤其是孩子健康有帮助的营养品，而乳制品是人们能够享用的营养价值的产品之一。中国有庞大的老年人口，因此他们也期望能通过食物来帮助他们保持健康和活力，并且随着生活节奏的加快，方便快捷的食物将会成为一种新的趋势。在这样一种背景下，这些因素会带动乳品需求保持强劲的增长。这是恒天然大力度投资中国乳业的根本原因所在。
恒天然目前在国内市场主要有“安佳”、“安怡”、“安满”等主要品牌，但是奶粉业主主要集中在广东等地，并未在全国铺开，而贝因美现在中国市场所拥有的部分资源：包括物流中心在内总共6家工厂、覆盖全国的8万家代理商、20000个客服、30个分公司、7000个员工以及1000家授权终端，贝因美的渠道优势，正好能补足恒天然的短板。
作为本土奶粉企业的中坚力量，贝因美上市以来的日子都不好过：三年换了三任董事长，被审计出“伪高新”补缴税款近6000万元、转型不畅，库存高企，净利润下滑严重。
成立于1992年的浙江本土企
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